Kaj je naložbena strategija in kako jo ustvariti

Kaj je naložbena strategija in zakaj je potrebna

Naložbena strategija je načrt nakupa in prodaje sredstev, ki vlagatelju pomaga doseči finančne cilje. Ta načrt je odvisen od nalog, pripravljenosti na tveganje in drugih značilnosti osebe.

Izbira naložbene strategije najbolj vpliva na donosnost naložbe. Pokazalo se jeG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Čebelnjak. Determinante uspešnosti portfelja / Journal of Financial Analysts klasična študija iz leta 1986, v kateri so ekonomisti izračunali, od česa je odvisna:

• Razporeditev sredstev po razredih, to je strategija sama, vpliva na 93,6% donosa celotnega portfelja. To je izbira med delnice, obveznice, gotovino in nadomestnih sredstev.
• Odločitev o nakupu določenih vrednostnih papirjev določa donosnost 4,2%.
instagram viewer
• Čas nakupa in prodaje premoženja vpliva še manj, za 1,7%.
• Borzne in posredniške provizije predstavljajo približno 0,5-0,6%.

Druga naložbena strategija pomaga osebi razumeti, kakšno tveganje je pripravljen sprejeti. Nekateri ljudje lahko prenesejo začasen padec vrednosti svojega portfelja za 20-30%, da bi imeli priložnost zaslužiti več. Drugi takšnega nihanja sploh ne potrebujejo: strinjali se bodo z nižjo donosnostjo in ne bodo tvegali kapitala.

Kako ustvariti naložbeno strategijo

Za vsakogar ni enotne in primerne možnosti. Vse je odvisno Michael M. Pompian. Finance in upravljanje premoženja: Kako zgraditi naložbene strategije, ki upoštevajo pristranskost vlagateljev, 2012 iz različnih dejavnikov: cilji, življenjski slog in zdravje, finančno stanje, pričakovana donosnost in drugi osebni podatki.

To tudi pomeni, da morajo vlagatelji sčasoma preurediti in ponovno ovrednotiti svoje strategije. Toda najprej je vredno iti skozi pet težkih stopenj.

1. Razumeti, zakaj vlagati

To se običajno naredi za prihranek denarja, zaslužek ali povečanje kapitala. Razlogi velikega obsega se preusmerijo v resnične življenjske načrte. Na primer, "pasivni dohodek po 10 letih" in "nakup avtomobila po dveh letih" zahtevata različne pristope.

Ločen pogovor je naložba v varno starost. Če želite to narediti, morate zbrati trden kapital, tako da bo potem začel prinašati sredstva, ki bodo dovolj za življenje brez dela.

2. Določite, koliko denarja bo na voljo za naložbe

Naložbeni instrumenti zahtevajo različne zneske: kupite delež v ETF lahko za 1-2 tisoč rubljev, veliko delnic tujega podjetja-za 30-50 tisoč. Postanite delničar tveganega skladain stane še več, od 5-7 milijonov rubljev.

Zato je pomembno ugotoviti, v kaj lahko vlagatelj vlaga. Recimo, z dvema milijonoma v roki lahko takoj ustvarite osnovo razpršenega portfelja in ne tvegate vlaganja v samo eno premoženje.

Če začetnega zneska ni, morate oceniti potencialne prihodke in odhodke za prihodnja leta ter razumeti, koliko prostega denarja lahko vložite. Če kupujete sredstva vsak mesec ali četrtletje, vam bo to omogočilo "povprečenje" portfelja. Vlagatelj ne bo porabil vsega denarja na vrhuncu trga in bo v krizi lahko čakal na izgube.

3. Razumeti, kdaj so potrebni dobički naložb

Ta točka je neposredno odvisna od ciljev, saj morate za različna časovna obzorja izbrati ustrezne kombinacije sredstev.

Na primer, če namerava vlagatelj v dveh letih posodobiti avto, potem oseba ne bo primerna za naložbe v dobičkonosne, ampak izredno hlapljivo kriptovalute. Tu je pomembnejše majhno, a stabilno povečanje prihrankov. Na primer s pomočjo varnih obveznic, delnic stabilnih podjetij ali celo depozite.

In če je upokojitev v načrtih čez 30 let, potem vlagatelju ni mar za nihanja premoženja v letu ali treh. Oseba lahko vlaga v mlada in obetavna podjetja, ki bodo nekega dne prevzela trg in ustvarila visok dobiček. Vendar se moramo spomniti, da ideja morda ne bo delovala. Možno je, da bo podjetje ostalo majhno ali celo bankrotiralo.

4. Izberite sprejemljivo tveganje

Nekatere naložbe, na primer deleže v skladih tveganega kapitala, je mogoče popolnoma razveljaviti. Ta tveganja so za večino ljudi previsoka. Vredno je razmisliti o resnični in dosegljivi dobičkonosnosti: ne na stotine in tisoče odstotkov letno, ampak vsaj na desetine.

Zato vlagatelji razpršijo svoje portfelje - denar razdelijo med različne finančne instrumente. Težko je uganiti, katera naložba se bo izkazalaVodnik po trgih - ZDA 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management neuspešno, vendar se nadomesti z drugim, ugodnim.

To pomeni, da morate razmisliti o porazdelitvi naložb. Finančni svetovalci svetujejo Richard A. A. Ferri. Vse o dodelitvi sredstev, 2. izdaja, 2010 razdelite sredstva na tri dele: varnostno blazino, naložbeni portfelj in špekulativne instrumente.

Manj ko je oseba pripravljena tvegati, bolj konzervativno, nizko tvegano premoženje bi morala pridobiti. Nasprotno, če sta zračna blazina in portfelj že na mestu, potem lahko eksperimentirate s špekulativnimi in tveganimi instrumenti.

Prav tako ne pozabite, da nobena naložba ne zagotavlja dobička. Vsaka strategija, tudi najzanesljivejša, bo nekoč prinesla izgubo. Na to morate biti pripravljeni.

5. Prevzemite sredstva v portfelju

Če je vlagatelj opravil prejšnje korake, bo lahko sestavil seznam razpoložljivih sredstev, ki so morda primerna. Vredno si je vzeti čas, da ugotovimo prednosti in slabosti vsakega od njih. Na primer zaprto enotno zaupanje lahko prinaša dobre donose, vendar zahteva začetni kapital in redko objavlja statistične podatke za vlagatelje. Zato je takšno sredstvo primerno za tiste, ki želijo svoje prihranke pomnožiti, vendar sami ne razumejo podrobnosti. Vlagatelj postopoma zožuje širok seznam primernih sredstev na majhen sklop, v katerega je prepričan.

Recimo, izmišljeni vlagatelj je star 50 let, v življenju se mu je nabralo pet milijonov rubljev in si želi zagotoviti pokojnino. Ne načrtuje dolgov, posojil in velikih nakupov.

Zdaj bo moral vlagatelj samo kupiti vrednostne papirje in občasno preveriti svoj portfelj glede na strategijo.

Kakšne naložbene strategije lahko izberete

Najboljša naložbena strategija je tista, ki je bolj skladna s cilji in zmožnostmi določenega vlagatelja. Ampak poklicno finančno menedžerji in ekonomisti so razvili številne predloge. Lahko jih dosledno upoštevate, se na nekaterih mestih od njih oddaljite ali pa jih pomešate med seboj. Glavna stvar je razumeti, čemu služi.

Naložbe za rast

Bistvo "strategije rasti" je vlaganje v delnice podjetij, ki hitro povečujejo prodajo, zasedajo nove trge ali povečujejo dobiček. Včasih ne rastejo le posamezna podjetja, ampak tudi celotni sektorji.

Na primer, storitev pretakanja videov Netflix je v štirih letih povečala prihodkeIzkaz poslovnega izida Netflix, „Skupni prihodek“ 2017–2020 za 113%. V istem obdobju so se delnice zvišale 3,1 -krat, kar bi vlagatelju v povprečju prineslo 78% letno.

Podjetje velja za del telekomunikacijske industrije. Za primerjavo, naložbe v celoten ameriški sektor bi prinesle manjUspešnost / zvestoba petletnih komunikacijskih storitev denar - 50,8% hkrati.

Netflix je presegel trg in strategija je poiskati takšna podjetja, preden hitro rastejo. Strokovnjaki analizirajoFundamental versus Technical Research / Integrity Research Associates računovodske izkaze družb, ocenijo tržne možnosti in uporabijo kompleksne matematične formule.

Začetnik zasebni vlagatelj bo to težko ugotovil. V pomoč so mu pregledovalci - posebne službe za analizo vrednostnih papirjev. Od priljubljenih in brezplačnih obstajajo Finviz, Preglednik financ Yahoo, TradingView in Zacks Screener.

Recimo, da vlagatelj verjame v rast proizvajalcev avtomobilov po krizi leta 2020. Najprej mora oseba ugotoviti povprečne vrednosti za celoten sektor in primerjati z ostalimi borzami, kar je priročnoAvtomobilska industrija - prodaja na drobno in na drobno, „ključne meritve“ / Zachs Investment Research v presejalniku Zacks.

Obstajajo trije kazalniki, ki jih je vredno pogledati.

• P / E, cena do zaslužka. Razmerje med vrednostjo družbe in njeno letno vrednostjo prispela. Nižja je, manj morate preplačati. S kazalnikom lahko razumete, koliko let se bo naložba v podjetje izplačala. Se pravi, če vlagatelj kupi delnice podjetja s kazalnikom, ki je enak tri, potem bo s svojim trenutnim dobičkom naložbo vrnil v treh letih. Podjetja v avtomobilskem sektorju se bodo poplačala v skoraj 11 letih, trg pa v povprečju v 21 letih.
• P / S, cena do prodaje. Razmerje med ceno delnice in prihodkom. Če je ta kazalnik manjši od enega, potem je podjetje podcenjeno, več kot dva je predrago. Avtomobilska industrija proizvaja 0,48, širši trg pa 3,45.
• EPS, dobiček na delnico. Razmerje med dobičkom in številom delnic. Pomembno ni samo število, ampak dinamika rasti: letos naj bi proizvajalci avtomobilov znašali 41,6%, preostanek trga - 19,44%.

Zdaj vlagatelj pozna povprečne podatke za borzo kot celoto in za določeno panogo. S temi kazalniki lahko iščete najbolj obetavna podjetja. Yahoo Finance na primer dovoljuje narediti vse potrebne podatke, izberite regijo in posebne panoge. Na trgih Rusije, ZDA in Kitajske zahtevanih pogojev izpolnjuje devet podjetij iz avtomobilskega sektorja.

Z vzorcem lahko delate še naprej: poglejte podrobne finančne podatke, preberite mnenja in napovedi analitikov. Če je vlagatelj zadovoljen z vsem, potem ima možnost dobro zaslužiti na teh delnicah.

Vlaganje v podcenjena podjetja

Bistvo "stroškovnega pristopa" (eng. vrednost naložb) - poiščite dobra podjetja, ki jih trg iz nekega razloga podcenjuje. V klasični različici strategije vlagatelji izberite podjetja, katerih delnice so cenejše od njihovega premoženja. Recimo, da ima obrat prostore in opremo v vrednosti milijon rubljev, delnice pa 900 tisoč - podjetje je podcenjeno.

V resnici je to zelo težka metoda. Razumeti je treba 1. Tehnično proti temeljnemu napovedovanju / CMT Association
2. 2 šoli vlaganja: Rast vs. vrednost / zvestoba v temeljni analizi, finančnih kazalnikih in bilancah stanja. Predstavljajte si tudi, kako vrednotiti intelektualna sredstva. Recimo, da družabno omrežje Facebook nima le pisarn in strežnikov, temveč tudi patente, milijardo dolarjev uporabniške baze in tehnologije za analizo oglasov.

Druga težava za vlagatelja, ki najde podcenjeno podjetje, je razumeti, zakaj se je to zgodilo. Morda zaradi tržne napake. Potem je moški naletel na rudnik zlata. Obstaja pa še ena možnost: poročanje podjetja je pod pričakovanji analitikov ali pa podjetje nima kje drugje rasti na svojem trgu.

Če želi vlagatelj »vrednosti« še vedno poskusiti najti primerno podjetje, potem mora najprej razumeti tudi povprečne vrednosti v industriji ali na širšem trgu. Recimo, da je vlagatelju všeč isti sektor proizvajalcev avtomobilov.

Poleg dveh znanih kazalnikov, P / E in P / S, je smiselno preučiti še nekaj:

• P / B, cena do knjigovodske vrednosti. Razmerje med vrednostjo družbe na borzi in njenim kapitalom. Dobro je, če je kazalnik manjši od enega. To pomeni, da bo družba v primeru stečaja prodala vse svoje premoženje in lahko izplačala delničarje. Avtomobilski sektor je slab, 2,39, celo višji od tržnega povprečja.
• D / E, dolg do lastniškega kapitala. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja. Proizvajalci avtomobilov imajo za vsak dolar, ki ga imajo, 43 centov izposojenega denarja, kar je nižje od trga.

S temi podatki se mora vlagatelj vrniti k izračunu primernih podjetij. Vendar pa ti morda sploh ne obstajajo. Za izbrane kazalnike in regije je na primer primerno samo eno neznano podjetje, pa tudi to ni avtomobilski proizvajalec, ampak storitevO ZDA / Speedemissions Inc. preveriti čistost izpušnih plinov iz avtomobilov.

Vlaganje v predvidene prihodke

Niso vsi pripravljeni obravnavati trendov, finančne uspešnosti in poročanja. Za mnoge je dovolj, da izberejo delnice ali obveznice, ki bodo prinesle stabilen dohodek.

Imenovala se je najpreprostejša različica te strategijeStrategija nabiranja psov Dow of Dow Psi Dow. Bistvo je izbirati kazalo Dow Jones Industrial Povprečno najvišjih 10 delnic dividenda donosnost. Seznam je treba ponovno preveriti in portfelj letno ponovno uravnotežiti. Konec leta 2020 na primer izgleda tako:

Nič vam ne preprečuje, da bi isto načelo uporabili za druge indekse, borze in države. Na primer, izberite dividendo zaloga ali obveznice z velikimi kuponi plačila na moskovski borzi.

"Kupili in zadržali"

To je splošno ime za celotno skupino strategij, ki jim pravimo tudi "leni portfelji". Bistvo je, da vlagatelj kupuje vrednostne papirje in jih hrani leta ali celo desetletja. Dolgoročni donosi bodo presegli nestanovitnost kratkoročnih sredstev in ustvarili dobiček.

Portfelj za vse vremenske razmere

Prišel je ameriški vlagatelj Ray DalioThe All Weather Story / Bridgewater Associates strategija, ki mora biti stabilen na vse gospodarske katastrofe. Izbrati morate sredstva, ki se med inflacijo in krizo obnašajo drugače.

S takšnim kompletom ne morete veliko zaslužiti, vendar vas bo strategija rešila pred nevihtami na finančnih trgih in vam bo omogočila, da dobičkonosnost presežete inflacijo.

Portfelj ima veliko različic. Na primer, obstajajo Frank Armstrong III. Naložbene strategije za 21. stoletje, 1996 Kompleti ETF, prilagojeni tveganju in nagradi: za indeks S&P 500, dolgoročne in kratkoročne zakladne obveznice, mala in velika podjetja z omejeno vrednostjo.

Sodobna teorija portfelja 

Ideja je najtiOd špirovcev navzgor: izgradnja (in obnova) portfelja z MPT / Ticker Tape ravnovesje med najnižjo stopnjo tržnega tveganja in največjo donosnostjo. Strategija se osredotoča na deleže različnih sredstev v naložbenem portfelju. Na primer, najboljše razmerje je "75% delnic, 25% obveznic".

Se pravi, če tveganemu sredstvu dodate konzervativnejše, lahko izgubite majhen del dobičkonosnosti, a resno zmanjšati tveganja.

Taktična dodelitev sredstev

Pristop, ki se poskuša povezatiTaktična dodelitev sredstev: proaktivni pristop k upravljanju portfelja / RBC Wealth Management "Vse vremenske razmere" in "sodobna teorija". Bistvo je uravnotežiti delnice, obveznice in denar na podlagi razmerja med tveganjem in donosom, nato pa preveriti glede na delniške indekse.

Osnova pristopa je analitična, tako kot pri »vrednostnih« naložbah. Treba je oceniti porazdelitev sredstev in nato skrbno izbrati posebne instrumente.

Kaj si je vredno zapomniti

1. Naložbena strategija - načrt nakupa in prodaje naložbenih sredstev za dosego finančnih ciljev.
2. Izbira naložbene strategije je odvisna od osebnih okoliščin: starosti, razpoložljivega denarja, tolerance do tveganj, ciljev, časovnega okvira.
3. Naložbenih strategij je veliko. Niso le konzervativni in preprosti, ampak tudi izjemno agresivni in težki za začetnika vlagatelja. Za vse ni enotnega in primernega pristopa.
4. Vlagatelju nič ne preprečuje združevanja različnih strategij. Glavna stvar je razumeti, zakaj se to počne.
5. Naložbeno strategijo je treba ponovno ovrednotiti in obnoviti ob spreminjanju ciljev, starosti in drugih okoliščin.