Tvegane naložbe v startupe in hitro rastoča podjetja - stopnja 200.000 rubljev. iz SKOLKOVO School of Management, usposabljanje 4 tedne, datum 10.11.2023.
Miscellanea / / November 30, 2023
Tečaj je bil ustvarjen za tiste, ki iščejo alternativna orodja za povečanje donosnosti svojega naložbenega portfelja, se želijo naučiti iskati in ocenite podjetja za donosne naložbe ali nove točke rasti, zgradite uspešne izhodne strategije iz naložb v Rusiji in tujini trgih.
Ekipa tečaja je podrobno premislila vsak dan vašega usposabljanja in uprizorila celotno izobraževalno izkušnjo. S selitvijo na splet ne boste izgubili kakovosti ali učinkovitosti: delali boste v skupinah, osebno komunicirali z učitelji in govorci mednarodni ravni, analizirati investicijske primere, pridobljeno znanje boste lahko vadili na realnih podjetjih v načinu investicijske simulacije postopek.
Leto 2022 je naredilo in še dela svoje prilagoditve v delovanju vseh trgov in vsakega udeleženca – od startupov in njihovih investitorjev, do hitro rastočega podjetja in ogromne korporacije.
Toda za razliko od borze so lastniški kapital, tvegani kapital in naložbe zasebnega kapitala več osredotočen na racionalno metriko, nadzor s strani investitorjev, optimizacijo stroškov in procesov v kriznih časih. Kapital išče tiste, ki najbolj jasno in kompetentno izpolnjujejo potrebna merila za naložbeno privlačnost tako na ruskem kot na tujih trgih. Kapital financira tiste, ki se odzivajo na zahteve spremenjenega sveta in trgov. V Capitalu pomnijo, da so najboljše donose vseh časov ustvarile naložbe v delnice podjetij v času zadnje svetovne finančne krize 2007–2009.
Najprej se boste v okviru tridnevnega intenzivnega SEED ANGELS LIVE v kratkem času potopili v danes aktualno temo skupaj z voditelji tveganega kapitala in investicijske industrije, ki bodo delili uspešne strategije financiranja v trenutni realnosti in razkrili podrobnosti dela na trgu na podlagi osebnih praktične izkušnje. Nato boste v 3 tednih med DEEP DIVE LIVE pridobili globlje razumevanje delovanja analize zagonska in hitro rastoča podjetja, strukturiranje poslov z njimi ter pridobitev vpogledov in vdorov od vodilnih vlagatelji.
Teorija in praksa
Strukturirano znanje o vlaganju v podjetja z visokim potencialom rasti od osnovnega znanja do globokega potapljanja
Izobraževalna platforma SEED ANGELS
Dostop do vseh teoretičnih gradiv, predstavitev učiteljev in uporabnih povezav za samostojno učenje
Novi poslovni stiki
Komunikacija s poslušalci in govorci v okviru praktičnega dela na primerih v mini skupinah, spletno mreženje in Telegram klepet, skupinska refleksija ter modul za simulacijo investicijskega procesa.
Alexander Lupachev je direktor, specializiran za področje investicij v informacijsko tehnologijo. Preden se je januarja 2013 pridružil podjetju Russia Partners, je bil g. Lupačev direktor naložb v Skolkovo, vodilni znanstveni in tehnološki inovacijski kompleks na področju naprednih tehnologij v Rusija. Pred tem je g. Lupačev delal kot direktor FINAM Capital Partners, enega največjih investitorjev v ruskem sektorju TMT – tehnologija, mediji in telekomunikacije. Pred tem je g. Lupachev opravljal vodilne naložbene položaje pri Delta Private Equity Partners in Access Industries.
V svojih prejšnjih vlogah je g. Lupačev igral ključno vlogo v številnih transakcijah zasebnega kapitala z sodelovanje podjetij iz sektorja TMT, kot so: Amedia, največje podjetje za produkcijo televizijskih programov v Rusija; Podjetje Netville, največji operater storitev v Rusiji; informacijski portal Banki.ru, vodilni internetni vir, namenjen bankam in njihovim depozitom v Rusiji; pa tudi družinsko socialno omrežje Familyspace.ru, posvečeno rodoslovju. G. Lupačev je tudi predsednik upravnega odbora Sklada za posebne namene Inštituta za znanost in tehnologijo Skolkovo in član upravnega odbora Alumni kluba univerze Harvard.
Generalni direktor Orbita Capital Partners LLC, pooblaščeni predstavnik univerze Singularity v Rusiji, strokovnjak za inovacije, futurist. Član strokovnega sveta Sklada predsedniških subvencij, član strokovnega sveta pri Vladi Ruske federacije, članica Strokovnega sveta Agencije za strateške pobude, članica predsedstva Sveta za zunanjo in obrambno politiko.
Od leta 2009 je bil na vodilnih položajih v Russian Venture Company, leta 2016 pa je bil vršilec dolžnosti generalnega direktorja RVC. V letu 2017 je vodil Podružnične sklade RVC in uspešno izvedel njihovo prestrukturiranje. V RVC se je ukvarjal z razvojem tveganega trga, podpiral in izobraževal ekipe skladov tveganega kapitala, iskal in pospeševal startupe ter zagnal Nacionalno tehnološko pobudo. Bil je član upravnih odborov in investicijskih odborov skladov, v katerih je sodeloval RVC, in je sprožil številne pomembne naložbe v ruska tehnološka podjetja.
Od leta 2007 do 2009 je vodil Fundacijo za promocijo znanosti, izobraževanja in medicine, ki je izvedla številne nacionalne akcije za razvoj socialne sfere.
Od leta 2002 do 2007 je bil generalni direktor Edelman Russia, kjer je izvajal velike projekte na razvoj podjetij in trgov, njihovo promocijo na ruskem in svetovnem trgu, odstranitev upravnih ovire.
V letih 2015 in 2016 je bil vodja avtorske skupine za razvoj nacionalnega poročila o inovacijah, razvitega po naročilu vlade Ruske federacije.
Program SEED ANGELS LIVE
10. november
18.20 – 18.30
Prijave udeležencev v Zoomu
18.30 – 20.00
Uvod v tvegani kapital
Kako vlaganje v startupe izboljša splošni donos naložbenega portfelja.
- Kdo so zgodnji investitorji, kako in zakaj vlagati v startupe
- Diverzifikacija portfelja. Dodeljevanje določenega % vašega premoženja zagonskim podjetjem izboljša vašo donosnost naložbe in zmanjša nestanovitnost.
- Zakaj nekateri startupi umrejo, drugi pa hitro rastejo v kapitalizaciji in postanejo podjetja samorogi?
- Kako deluje trg tveganega kapitala?
- Strategije tveganih vlagateljev na različnih stopnjah
- Razumemo stopnje razvoja zagonskega podjetja in potrebe po financiranju na vsaki stopnji
- Pregled potencialnih tokov poslov: pospeševalniki, klubi vlagateljev, semenski in tvegani skladi
- Samostojno iskanje in analiza projektov: izgradnja investicijskega lijaka
- Začetna ocena investicijske primernosti startupa na podlagi ključnih metrik.
- Ekipna ocena kot ključni kriterij. Močne ekipe preživijo, zelo močne ekipe uspevajo
Soorganizator in učitelj: Vitaly Polekhin, predsednik Mednarodne organizacije investitorjev INVESTORO
20.00 – 21.00
Kako zgraditi kakovosten naložbeni tok in najti obetaven naložbeni predmet
Več startupov kot vidi tvegani vlagatelj, večja je možnost, da najde pravi projekt in pravi posel.
- Razumemo stopnje razvoja zagonskega podjetja in potrebe po financiranju na vsaki stopnji
- Samostojno iskanje in analiza projektov: izgradnja investicijskega lijaka
- Začetna ocena investicijske primernosti startupa na podlagi ključnih metrik.
- Ekipna ocena kot ključni kriterij. Močne ekipe preživijo, zelo močne ekipe uspevajo
Učitelj: Aleksej Girin, poslovodni partner podjetja Starta Ventures
20.00 – 21.00
Investicijska analiza startupov
Startup predstavitve (3 projekti)
Analiza ključnih metrik in kazalnikov
Analiza naložbenih priložnosti v praksi z začetnimi vlagatelji
Strokovnjaki:
Sergej Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVESTORO
11. november
09.30 – 10.00
Prijave udeležencev v ZOOM
Srečanje poslušalcev ob jutranji kavi
- Jutranja kava na spletu
- Priprava na delovni dan z moderatorjem
10.00 – 11.00
Osnovna načela dela tveganih vlagateljev
Od 1000 vhodnih projektov jih 20 % doseže termin sheet, 0,7 % gre v transakcijo in le 0,5 % doseže izstop. Sedem osnovnih korakov investicijskega procesa:
- Iskanje dogovora: Kako zgradite svoj lastni cevovod
- Predhodna analiza: skladnost z naložbeno strategijo in kontrolnimi seznami
- Osnovni pogoji: dokument, ki določa osnovne pogoje investicije
- Skrbni pregled: vključuje pravne, komercialne, davčne, tehnološke, timske razgovore
- Zaključek posla: priprava paketa dokumentov za podpis: delničarska pogodba, naložbena pogodba, po kateri kupujete delnice družbe in pogodbe z zaposlenimi)
- Ustvarjanje vrednosti: ustvarjanje dodane vrednosti v poslu, implementacija, toleranca do napak, dostop do profesionalnega mreženja
- Izstop iz podjetja – prodaja delnic oz
Učitelj: Maxim Medvedev, ustanovitelj in poslovodni partner podjetja Adventure
11.00 – 12.00
Kako oceniti vrednost startupa?
Zakaj tvegani vlagatelji uporabljajo več metod za ocenjevanje startupov hkrati in zakaj ni enotne metode za vse primere.
- Pregled glavnih metod za ocenjevanje projektov na različnih stopnjah v različnih sektorjih, njihove prednosti in slabosti
- Kako oceniti startup na podlagi kriterijev: kompetence, tehnologija, produkt, poslovni model, dobičkonosnost, ljudje, trgi, konkurenca
- Analiza dejavnikov tveganja
Učiteljica: Anna Nenakhova, generalna direktorica Uralchem Innovation
12.00 – 13.00
Zlom
13.00 – 13.30
Metode ocenjevanja zagona
Učitelj: Vitaly Polekhin, predsednik Mednarodne organizacije investitorjev INVESTORO
13.30 – 14.00
Podjetniški skladi tveganega kapitala: uspešne strategije, struktura
Kako opredeliti strategijo in zgraditi ravnotežje med učinkovitimi finančnimi naložbami in doseganjem strateških ciljev podjetja. V sodobnem poslovnem svetu niso velike ribe tiste, ki žrejo majhne, ampak hitre tiste, ki žrejo počasne.
- Kako so organizirani in strukturirani korporativni skladi tveganega kapitala?
- Kako je strukturirano delo z odprtimi inovacijami in zakaj korporacije potrebujejo pospeševalnike
- Kadri: zunanji vs notranji
- Tok poslov, upravljanje portfelja in ustvarjanje vrednosti
- Oznaka učinkovitosti
- Investicijski izhodi
Učitelj: Islam Midov, vodja tveganega sklada MTS
14.00 – 15.00
Izhodne strategije
Zakaj je glavni problem izstop vlagateljev? Vsak investitor se mora, preden vstopi v projekt, vprašati, kdo bo lahko kupil podjetje ali delež v njem v prihodnosti, kar bo kupca spodbudilo k sklenitvi posla in razumelo, kako se kupec loteva vrednotenja. poslovanje. Navsezadnje vlagatelji tveganega kapitala z vlaganjem v vsak projekt načrtujejo dokaj visoko donosnost na izhodu, v upanju, da bodo prav zvezdniški startupi pokrili izgube manj uspešnih naložb in zagotovili dobiček vsem udeležencem postopek.
- Možnosti izstopa iz naložb: prednosti, slabosti
- Izhodna strategija: prodaja strateškemu investitorju in kako startup pripraviti na “izstop”
- Izhodna strategija: prodaja deleža naslednjemu vlagatelju in kako startup pripraviti na prodajo
- Izhodna strategija: odkup delnic s strani ustanoviteljev in kako pripraviti startup na prodajo
- Najboljše prakse: primeri neuspešnih in uspešnih izstopov iz naložb
- M&A in IPO tržne napovedi v trenutnih razmerah
Učitelj: Alexander Lupachev, Siguler Guff
15.00 – 16.00
Samostojno preučevanje primera
16.00 – 18.00
Praktično delo v mini skupinah: ocenjevanje naložbene privlačnosti startupov
Na resničnem primeru bomo skupaj z ustanoviteljem startupa in njegovim prvim vlagateljem analizirali, kako tvegani vlagatelji ocenjujejo startup in sprejemajo investicijske odločitve. Podroben opis primera bo vnaprej poslan v študijo.
Učitelji:
Evgeniy Timko, poslovodni partner Xploration Capital
Jurij Vladimirov, soustanovitelj 2can
18.00 – 18.45
Vladni ukrepi za podporo tveganim vlagateljem
Nepovratna sredstva in podpore podjetjem
Zgodnje faze razvoja
Sofinanciranje s tveganimi vlagatelji
Davčne ugodnosti
Ukrepi za podporo IT podjetjem itd.
Govornik: Alexey Kostrov (Moscow Seed Fund)
18.45 – 19.00
Povzetek delovnega dne
Učitelj: Vitaly Polekhin
12. november
09.30 – 10.00
Prijave udeležencev v ZOOM. Srečanje in komunikacija s poslušalci ob jutranji kavi
Jutranja kava na spletu
Priprava na delovni dan z moderatorjem
10.00 – 11.00
Venture trendi: Obetavna področja rasti na trgih in analiza uspeha novih vodilnih v industriji
Kateri trendi in kako natančno vplivajo na trg tveganega kapitala? Na katere trenutne trende morate biti pozorni, ko samostojno analizirate projekte in njihovo potencialno donosnost?
Govornik: Evgeny Kuznetsov, poslovodni partner Orbita Capital Partners
11.00 – 12.00
Posebnosti tveganih naložb v spremenjenem svetu
Kam zdaj vlagajo tvegani vlagatelji, kakšne vrste poslov prevladujejo na trgu in kaj lahko v bližnji prihodnosti pričakujemo od tveganega kapitala v smislu donosnosti.
- Globalni vpliv pandemije na naložbe tveganega kapitala
- Spreminjanje fokusa naložb v zgodnjih fazah
- Prizadeti in uspešni sektorji
- Nov val tehnoloških startupov
- Strategije tveganega vlaganja v času globalne krize
- Čezmejne naložbe v startupe
- Praktična analiza primerov
Učitelj: Vitaly Polekhin, predsednik Mednarodne organizacije investitorjev INVESTORO
12.00 – 13.00
Zlom
13.00 – 14.00
Ključni dejavniki sodelovanja s strateškimi investitorji. Obetavni sektorji za naložbe
Govornik: Egor Gogolev, vodja Severstal Ventures
14.00 – 15.00
Skladi tveganega kapitala: uspešne strategije in struktura
Tvegani kapitalisti ne vlagajo samo svojega denarja, ampak tudi denar drugih ljudi, ki ga morajo povečati.
- Ključni dejavniki uspeha za tveganega vlagatelja
- Kako je organiziran in strukturiran sklad tveganega kapitala?
- Strategija in finančni model sklada tveganega kapitala
- Tok poslov in upravljanje portfelja
- Oznaka učinkovitosti
- Izhodne strategije
Govorca še potrditi
15.00 – 16.00
Venture studii (Venture builders): teorija, praksa in specifika dela
Učiteljica: Polina Flink, poslovodna direktorica podjetja Digital Horizon
16.00 – 16.05
Vzpostavitev dela v tematskih mini skupinah
Vitalij Polekhin
16.05 – 17.00
Delo v tematskih mini skupinah s strokovnjaki
Učitelji:
Aleksej Girin
Sergej Bogdanov
17.00 – 18.00
Delo v tematskih mini skupinah s strokovnjaki
Učitelji:
Maksim Medvedjev
Vitalij Polekhin
18.00 – 18.30
Odsev
Program DEEP DIVE LIVE
Modul 1 | 14. november
18.25 – 18.30
Prijave udeležencev v ZOOM
18.30 – 19.30
Struktura in pogoji tveganih poslov
Koliko denarja bodo ustanovitelji startupov in investitorji prejeli ob prodaji podjetja, ni odvisno le od vrednotenja podjetja, števila delnic ali velikosti delnic. Na donosnost izstopov pri nizkih vrednotenjih močno vpliva struktura posla in njegova glavna določila.
- Prednosti in slabosti finančnih instrumentov za podjetja na različnih stopnjah razvoja - od poslov s startupi v zgodnjih fazah do klasičnih rund;
- Ključni pogoji v zamenljivih posojilih in krogih vrednotenja.
Učitelj: Maxim Medvedev, ustanovitelj in poslovodni partner podjetja Adventure
19.30 – 20.00
Strokovno srečanje na temo: "Struktura in pogoji tveganih transakcij"
Govornik: Maxim Medvedev, ustanovitelj in poslovodni partner podjetja Adventure
Moderator: Vitaly Polekhin, predsednik INVESTORO, vodja Kluba vlagateljev poslovne šole SKOLKOVO
Modul 2 | 16. november
18.25 – 18.30
Prijave udeležencev v ZOOM
18.30 – 19.30
Pravno strukturiranje tveganih poslov
Ni dovolj le vložiti denar. Da bi bila naložba učinkovita, mora biti izvedena pravno pravilno.
- Katere tipične strukture tveganega posla so najbolj priljubljene med vlagatelji?
- Katere strukture vlagatelji najpogosteje uporabljajo za združevanje kapitala?
- Kaj sestavlja pravna dokumentacija?
- Osnutki vključujejo terminski list, SPA, SHA in možnosti.
- S katerimi pravnimi mehanizmi je mogoče zaščititi vlagatelje?
- Kje in kako naj tožim? Kako drago?
- Tipične pravne napake vlagateljev in kako se jim izogniti?
Učitelj: Alexander Nektorov, poslovodni partner podjetja Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
19.30 – 20.00
Moderirana razprava na temo: “Pravno strukturiranje venture transakcij”
Govornik: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
20.00 – 20.45
Posebnosti sekundarnih investicij v kasnejši fazi
Modul 3 | 21. november
18.25 – 18.30
Prijave udeležencev v ZOOM
18.30 – 19.30
Analiza ključnih meritev zagona s strani tveganih vlagateljev
Ocenjevanje ključnih zagonskih meritev
Kako preveriti analizo trajnosti ekonomije enote
Zlati industrijski standardi
Ključne in nečimrne metrike startupov
Učitelj: Sergej Bogdanov, Rumene rakete
19.30 – 20.00
Moderirana razprava na temo: “Analiza ključnih startup metrik s strani tveganih vlagateljev”
Učitelj: Sergej Bogdanov
20.00 – 21.00
Posebnosti sekundarnih investicij v kasnejši fazi
Govornik: Yuri Mitin, Red Shark Ventures
Modul 4 | 23. november
18.25 – 18.30
Prijave udeležencev v ZOOM
18.30 – 19.30
Upravljanje portfelja
Učitelj: Evgeniy Timko, poslovodni partner Xploration Capital
19.30 – 20.00
Moderirana razprava na temo: “Upravljanje portfelja”
Govorci: Evgeny Timko
20.00 – 20.30
Odsev
Moderator: Vitaly Polekhin, predsednik INVESTORO, vodja Kluba vlagateljev poslovne šole SKOLKOVO
Simulacijski modul
27. november
18.55 – 19.00
Prijave udeležencev v ZOOM
19.00 – 21.00
Pozdrav študentom in razglasitev pravil modula
- Predstavitev startupov za 3 minute, brez seje vprašanj in odgovorov.
- Vlagatelji glasujejo za tiste, s katerimi bi želeli sodelovati v naslednji fazi.
28. november
18.55 – 19.00
Prijave udeležencev v ZOOM
19.00 – 21.00
Pozdrav študentom in razglasitev pravil modula
Startupi predstavijo 3 minute z vprašanji in odgovori 10 minut.
Vsaka skupina vlagateljev mora oceniti projekte in skupaj izbrati 3 zagonska podjetja, ki bodo prešla na naslednjo stopnjo. Katera merila morate upoštevati:
- Kako velik je trg?
- Koliko izdelek reši težavo?
- Kako edinstven je poslovni model;
- Kako impresivne so meritve startupa?
- Kako močna je ekipa;
- Naložbena privlačnost;
- Kakovost igrišča (dostava materiala)
29. november
Prijave udeležencev v ZOOM
18.00 – 19.00
Uvodna seja “Proces validacije poslovnega modela”
Vitalij Polekhin
19.00 – 21.00
Pozdrav študentom in razglasitev pravil modula
Med tretjim delom bodo morale skupine vlagateljev poglobljeno preučiti startupe, opraviti skrbni pregled in sprejeti investicijske odločitve. Na podlagi rezultatov 30-minutnih pogajanj z vsakim je potrebno izbrati 1 startup za nadaljnjo fazo investicijskega procesa.
Ko razpravljate, ne pozabite:
- Ali so predvidene finančne številke razumne in realne?
- Potencialna izhodna strategija
- Kdo bi lahko bil zainteresiran za nadaljnje vlaganje v naslednjih krogih (skladi tveganega kapitala, podjetniški skladi tveganega kapitala, korporacije)? Kdaj se to lahko zgodi?
- Ali se pričakovanja ustanoviteljev in poslovnega angela ujemajo?
- Velikost posla/obseg naložbe
- Sinergija s portfeljem
- Pristojnost
- Struktura podjetja (če imajo vlagatelji delež +/- 50 % in več - trdna št.)
- Ali lahko postanete Smart Money za projekt?
- Vam je projekt prinesel investicije? Kdo so investitorji?
- Ali ste zbrali dovolj sredstev za ustanovitev/razširitev podjetja?
- Je ocena razumna?
30. november
Prijave udeležencev v ZOOM
18.00 – 19.00
Uvodna seja "Postopek oblikovanja glavnih pogojev transakcije"
Vitalij Polekhin
19.00 – 21.00
Pozdrav študentom in razglasitev pravil modula
Med četrto lekcijo bodo skupine vlagateljev razpravljale o glavnih pogojih posla s startupom:
- Kabrioleti (CLA, SAFE)
- Delniški krogi
- Vodi/sledi
- Pogoji uporabe
- Strukture posla
Na koncu lekcije morajo skupine vlagateljev zapisati osnovne pogoje transakcije v list s pogoji.