2 kognitivni napaki, ki vam preprečujeta, da bi zaslužili z naložbami

Za povečanje dobička in zmanjšanje tveganj mora vlagatelje voditi logika in ravnati racionalno. A v praksi je drugače.

Raziskovanje pokazatida ljudje pogosto trpijo izgube, ker izberejo napačen čas za transakcije. In za to niso krivi tržni instrumenti, ampak odločitve, ki so sprejete pod vplivom čustev. Ugotovimo, zakaj se to zgodi.

Katere kognitivne napake preprečujejo uspešno investiranje

Vpliv strahu in pohlepa

Za iskanje donosnih ponudb in sklepanje poslov mora vlagatelj upoštevati racionalen pristop in razmišljati logično. Na človeško vedenje pa močno vplivajo čustva – John Maynard Keynes je o tem problemu pisal že leta 1936 v svoji porod "Splošna teorija zaposlovanja, obresti in denarja".

Zaradi čustev se oddaljite od prvotnega načrta in naredite impulzivna dejanja, lahkomiselno prodajate ali kupujete papir. In rezultat takih transakcij se najpogosteje izkaže za negativnega.

Keynes je bil tudi prvi, ki je trdil, da predvsem strah in pohlep vodita do oblikovanja finančnih balonov in posledičnih močnih padcev tečajev delnic.

Takole gre. Ko se cene premoženja dvignejo, postanejo vlagatelji pohlepni: bojijo se, da bodo zamudili lahek dobiček. Z rastjo povpraševanja po sredstvih raste tudi cena. Včasih postane bistveno višja od morebitnih realnih ocen vrednosti posla.

Posledično naraščajoče cene povzročijo nastanek "mehurčka", to je nerazumno visokih kotacij z njihovim kasnejšim močnim padcem.

Podobno, ko se cene znižajo, lahko vlagatelji prodajo z izgubo zaradi strahu, da bodo izgubili ves svoj kapital. Ali pa iz istega razloga povečujejo naložbe v nedonosna sredstva z upanjem na hitro rast. Obe strategiji v večini primerov povzročita izgube.

Zanimivo je, da niso na vseh področjih gospodarstva vlagatelji tako prizadeti s čustvi. Vzemimo primer iz nepremičnin.

Bi kupili stanovanje za 20 milijonov rubljev, če bi vedeli, da so pred nekaj meseci podobna stanovanja na tem območju stala 10 milijonov? Ali pa bi prodali nepremičnino, ko bi se njena cena prepolovila?

Odgovor je očiten: poznate realno vrednost stanovanja in ga ne boste kupili bistveno dražje ali prodali pod to vrednostjo, razen če imate druge pomembne razloge.

Toda na borzi "mehurčki" nastajajo in pokajo ves čas - samo poglejte kateri koli grafikon kotacij finančnih sredstev v več desetletjih.

Visoka pričakovanja

Izum in ogromen razvoj interneta v poznih devetdesetih sta pripeljala do tega, da v začetku leta 2000 le leni niso vlagali v ameriška tehnološka podjetja.

Obeti za velike spremembe v gospodarstvu te države so bili tako svetli, njihov obseg pa tako gromozanski, da pričakovani dobički podjetij v tem sektorju niso bili napovedani s tradicionalnimi metrikami, ampak so bili določeni praktično naključno.

Internet naj bi mnogim obstoječim podjetjem pomagal znižati stroške. In drugi bodo preprosto izginili, njihovo mesto pa bodo prevzele novo ustvarjene tehnološke tehnologije. podjetja. Skladno s tem je bilo povpraševanje po delnicah slednjega ogromno, ponudba pa omejena.

Indeks podjetij, s katerih delnicami se je trgovalo na ameriški borzi NASDAQ, je od leta 1995 do marca 2000 zrasel za 400 %, saj je povpraševanje po delnicah teh podjetij močno preseglo ponudbo.

Nerealna pričakovanja v modelih analitikov, prenapihnjena vrednotenja podjetij in skoraj popolno pomanjkanje zdrave pameti s strani vlagateljev so bili običajni.

Naložbe v tovrstne delnice so rasle iz meseca v mesec, dokler se marca 2000 ni začel močan padec kotacij. Nadaljevanje indeksa upad več kot dve leti, pri čemer je skupaj izgubil približno 80% prejšnje rasti in dosegel prejšnje vrednosti šele po 15 letih - do marca 2015. Vsi, ki so med letoma 1997 in 2000 vlagali v tehnološka podjetja, so izgubili ves kapital.

To je eden najbolj zgovornih primerov, kako nerealna pričakovanja, neupoštevanje zdrave pameti in pohlep vodijo v katastrofo. In ta zgodba ni edina. Dovolj je spomniti se na indeks delnic držav v razvoju, ki je leta 2004 močno sesul v enem dnevu, ali finančna kriza 2007–2008, ki se je začela zaradi izdaje visoko tveganih hipotekarnih posojil v ZDA.

Vlagatelji sploh niso neumni - le izogibajo se nelagodju in iščejo užitek. Tako enostavno je prodajati, ko so vsi okoli tebe prestrašeni, in kupovati, ko si prepričan v brezoblačno prihodnost. Udobno se obnašamo tako kot večina, saj »ne morejo biti vsi v zmoti«. A to je pogosto napačna odločitev.

Rastoči trg že leta ustvarja občutek, da je vlaganje preprosto. Porodi se iluzija, da ni treba proučevati poslovanja podjetij in realno ocenjevati njihove vrednosti in stopnje rasti. V takih primerih vlagatelji zlahka zamenjajo srečo za spretnost, kar največkrat vodi v izgubo kapitala, takoj ko se trgi obrnejo.

Ko se ozremo nazaj, se skoraj vedno zavedamo, da pustimo, da naša pričakovanja presežejo razumne meje. Čeprav v tistem trenutku to sploh ni bilo tako očitno. Zato morate vedno jasno razumeti, kaj in zakaj kupujete.

Kako se znebiti teh kognitivnih napak

Pravilno oblikujte naložbeni portfelj

Strah in pohlep sta za človeka naravna in ne bo se ju mogoče popolnoma znebiti. Lahko pa pravočasno opazimo njihov vpliv na naše odločitve.

Za večino ljudi, ki trpijo zaradi izgub odtehtajo veselje od prejetih dobičkov v enakem znesku. Zato se vlagatelji pogosto skušajo izogniti črpanju: povečujejo naložbe v amortizirane vrednostne papirje, da bi se hitreje povrnili in postali donosni. Takšna strategija običajno samo poslabša situacijo.

Veliko pametneje je zgraditi svoj naložbeni portfelj tako, da se nelagodje zaradi morebitnih izgub zmanjša na udobno raven.

Če želite to narediti, lahko povečate delež konzervativnih instrumentov, kot so obveznice in depoziti. Vstopi aktovka zanesljivi papirji - to so lahko državne obveznice z ročnostjo 1-3 let. Tveganje stečaja je majhno, obseg njihovega prevrednotenja pa je majhen.

Donosi bodo nizki v primerjavi z manj konzervativnimi instrumenti, kot so delnice. Potem pa lahko mirno spite, ko bodo trgi v mrzlici, saj vam bo prevrednotenje vašega portfelja udobno.

Če želite več donosnosti, raje izberite bolj tvegan instrument - delnice. Odražajo vrednost poslovanja podjetja in lahko lastniku prinesejo tako velik dobiček kot izgubo.

Ko se bo trg dvignil, boste sodelovali pri rasti kotacij, vrednost naložbe pa bo hitro rasla. Ko se trend spremeni, bodite pripravljeni na negativno prevrednotenje in znižanje vrednosti vašega portfelja. Poleg tega so lahko nihanja v obe smeri resna in odvisna od vrste vrednostnih papirjev, v katere vlagate.

Glavna stvar je, da ne podležemo pohlepu, kupovanju delnic po vedno višjih cenah. V nasprotnem primeru se lahko izkaže, da ste kupili pomemben del vrednostnih papirjev bližje lokalnemu vrhuncu cen - ko kotacije začnejo padati, so vaše izgube lahko znatne.

Tveganje lahko zmanjšate tudi z diverzifikacijo svojega portfelja. Z drugimi besedami, kapital morate razdeliti na različne "košare" z različnimi stopnjami tveganja in v določenih razmerjih.

Na primer, lahko kupite ne samo delnice ali obveznice enega ali dveh podjetij, ampak tudi dragocene kovine, valuta, nepremičnine in drugo premoženje. Če se donosi znižajo na nekaterih točkah, se bodo donosi povečali na drugih, možnost za dobiček bo višja, skupno tveganje portfelja pa nižje.

Na splošno ni pravilnega in napačnega pristopa – pomembno je najti lastno ravnovesje in ga zbirati portfelj, ki vam bo omogočil, da ne storite čustvenih dejanj, ampak da vas vodita logika in zdrav razum pomen.

Zanašajte se na analize, zgodovino in dejstva

Ali se zdaj splača vlagati na borzo? Univerzalnega odgovora ni: za vsako osebo bo drugače. So pa obdobja, ko je vsekakor treba biti previdnejši – na primer po hitri rasti kotacij, večkrat višjih od povprečnih vrednosti letnih donosov.

Pomembno je trezno analizirati situacijo, povezati trenutne trende s preteklimi izkušnjami, primerjati uspešnost in oceniti možnosti rasti podjetja na podlagi njegovih preteklih podatkov.

Hkrati je vredno dvigniti raven finančne pismenosti. To vam bo pomagalo bolje razumeti predmetno področje in se izogniti naložbam v sredstva, ki so za vas preveč tvegana.

Zdaj je na voljo ogromno informacij o kotacijah, grafikonih in tehničnih indikatorjih, pregledih industrije, intervjujih z analitiki in podcastih s predstavniki podjetij. Tukaj je nekaj koristnih virov:

• Spletna stran Nacionalnega združenja borznih udeležencev (NAUFOR), rubrika "finančna pismenost». Tukaj so viri, na katere morajo biti pozorni vlagatelji začetniki.
• Spletna stran tradingview.com. Tukaj si lahko ogledate kotacije skoraj vseh sredstev, s katerimi se trguje na svetovnih borzah.
• Knjiga psihologa in upravitelja premoženja Daniela CrosbyjaVedenjsko vlaganje». V njem avtor podrobno preučuje različne zunanje pogoje, ki lahko vplivajo na našo izbiro.

Postati poklicni vlagatelj ni enostavno, a razumeti osnovna načela uspešnih naložb in zaščititi svoj kapital pred vplivom čustev ni tako težko. Glavna stvar je narediti prve korake v tej smeri.