Kdo so poznavalci in ali bi morali slediti njihovim poslom?

Kdo so insajderji

Predstavljajte si situacijo: obstaja hitro rastoče startup, katerega delnice so se v zadnjem letu desetkrat podražile. Potem pa pride ven finančno poročilo in izkaže se, da gre podjetje v stečaj, ne čaka ga nič dobrega. Delnice seveda strmo padajo. In nenadoma se izkaže, da je finančni direktor na predvečer objave poročila uspel prodati svoje vrednostne papirje na vrhuncu in zaslužiti velik znesek. sreča? Malo verjetno, ker je dokument prebral pred objavo in vedel, kakšni bodo finančni rezultati za organizacijo. Imel je prednost pred ostalim sedanjim in potencialnim delničarji.

Insajderji so ravno taki ljudje, ki imajo dostop do notranjih informacij o vrednostnih papirjih in dejavnikih, ki lahko vplivajo na njihovo vrednost. Celoten seznam takih oseb je precej dolg, je v posebnem pravoZvezni zakon št. 224-FZ z dne 27. julija 2010 »O boju proti zlorabi notranjih informacij informacije in tržne manipulacije ter o spremembah nekaterih zakonodajnih aktov ru zveze"

. Natančneje, poznavalci vključujejo:

• predstavniki družbe, ki izdaja delnice;
• člani upravnega odbora;
• profesionalni ponudniki;
• predstavniki oblasti;
• agencije, ki objavljajo poročila.

Seznam tistih, ki so notranje informacije, je v smeriOdlok Banke Rusije št. 5326-U z dne 21. novembra 2019 »O seznamu notranjih informacij pravnih oseb, navedenih v členih 1, 3, 4, 11 in 12 4. člen zveznega zakona z dne 27. julija 2010 N 224-FZ "O boju proti zlorabi notranjih informacij in tržne manipulacije in o spremembah nekaterih zakonodajnih aktov Ruske federacije", kot tudi o postopku in pogojih za njegovo razkritja»» Centralna banka. To so na primer podatki o likvidaciji ali reorganizaciji podjetja, napake, ki so se prikradle v računovodsko poročilo, sklenjene in izgubljene pogodbe ipd.

Ko informacija postane javno znana, ni več notranja informacija.

Nadalje je pomembno, kdo prej pride do tega in kdo ga bolje analizira. Napovedi in komentarji niso več notranja informacija.

Ali lahko notranji ljudje trgujejo z delnicami?

Če človek nenehno izve za nekatere dogodke pred drugimi, mu to daje veliko prednost. Od zunaj je videti nepošteno: vedno je korak pred ostalimi in lahko na tem zasluži denar.

Zato je uporaba notranjih informacij za transakcije s finančnimi instrumenti prepovedana. v RusijiZvezni zakon št. 224-FZ z dne 27. julija 2010 »O boju proti zlorabi notranjih informacij informacije in tržne manipulacije ter o spremembah nekaterih zakonodajnih aktov ru zveze" in mnoge druge države. Ob tem ni nujno, da dobro obveščeni ljudje ukrepajo sami. Podatke lahko prenesejo na stranko, brata, soigralca ali koga drugega. In od njih bo že imel koristi in po možnosti delil denar z insajderjem. Tudi tega ne moreš storiti.

Hkrati je pomembno razumeti, da lahko poznavalci na splošno prodajajo in kupujejo vrednostne papirje. na izmenjavi, vključno s podjetjem, katerega posli so seznanjeni. Ampak ne vedno. Za takšne ljudi obstajajo obdobja, zaprta za transakcije, ko ne morejo trgovati z delnicami "svoje" organizacije.

Na primer tukaj notranji koledarInformacije o zaprtem obdobju za notranje transakcije s finančnimi instrumenti / Rosneft Rosneft. Rdeča barva označuje dneve, ko vlagatelji ne morejo sklepati poslov z delnicami tega podjetja. Z vrednostnimi papirji drugih izdajateljev, v razmerju do katerih niso insajderji, je mogoče odsvojiti.

Kaj se zgodi, če insajder prekrši zakon

Na splošno je za ta namen v kazenskem zakoniku ločeno odsekKazenski zakonik Ruske federacije, člen 185.6 "Zloraba notranjih informacij", ki vključuje kazen v obliki globe do milijona rubljev, prisilnega dela in celo zapora. To velja za primere, ko je škoda, izguba ali prihodek iz transakcij z uporabo notranjih informacij presegel 3,75 milijona. Vendar se članek uporablja zelo redko.

Trgovanje z notranjimi informacijami spremlja Centralna banka. Prijavo o kršitvah na svojem Spletna stranUgotovljeni primeri zlorabe notranjih informacij in tržne manipulacije / Centralna banka. Centralna banka lahko podatke posreduje policiji za nadaljnjo preiskavo. Toda primeri zlorabe notranjih podatkov so manj pogosti.

Torej zadnji se omenja 27.6.2019. Centralna banka je konec leta 2016 razkrila prodajo delnic Transaera z uporabo notranjih informacij. Nato je solastnik letalske družbe prikril, da se je znebil skoraj 64 milijonov svojih delnic. Kupec je bila njegova mati, ki je nato vrednostne papirje tudi prodala. Če bi bile informacije o trgovanju z delnicami javne, bi se te po oceni centralne banke močno pocenile. In skrivanje podatkov je sorodnikom pomagalo preprečiti izgube v višini več kot 200 milijonov rubljev. Kot izhaja iz sporočila centralne banke, so bili materiali posredovani organom pregona.

V ZDA je na primer dinamika povsem drugoPoročila in publikacije / Komisija Združenih držav za vrednostne papirje in borzo. Leta 2020 je bilo tam zabeleženih 33 primerov trgovanja z notranjimi informacijami, leta 2021 - 28. Ampak v tisti državi in ​​kulturi naložba pumpal veliko bolj resno.

Ali je vredno gledati trgovanje z notranjimi informacijami?

Predpostavimo, da vsi vlagatelji zelo spoštujejo zakone in nikoli ne uporabljajo notranjih informacij. Kljub temu lahko opazujete njihovo obnašanje na borzi, saj so v središču dogajanja. Glede na to, da je začetna predpostavka zelo idealistična, je to zelo zaželeno.

Vendar to ne pomeni, da morate podvajati vedenje insajderja. Prvič, nemogoče je z gotovostjo vedeti, ali ga vodijo tajni podatki ali pa sprejme določeno odločitev na podlagi nečesa dvomljivega. Lahko si privošči tvegati nekaj zneska, če ima veliko denarja.

Poleg tega lahko notranji ljudje namerno izvedejo določena dejanja, vedoč, da bodo to vplivalo na ceno delnic. Na primer, če so člani upravnega odbora začeli prodajati vrednostne papirje, lahko njihove cene zaradi tega padejo: očitno nekaj vedo. In potem pride zainteresirana oseba in vse poceni kupi. Zato je tudi pomembno, da se ne ujamete v past. (Mimogrede, tržna manipulacija je tudi prepovedanoZvezni zakon št. 224-FZ z dne 27. julija 2010 »O boju proti zlorabi notranjih informacij informacije in tržne manipulacije ter o spremembah nekaterih zakonodajnih aktov ru zveze".)

Na splošno je spremljanje poslov na podlagi notranjih informacij neobvezna dejavnost. To lahko storite, vendar ne nepremišljeno. Ob tem je treba pozornost nameniti nakupu, ne prodaji. Delnice običajno kupujte v upanju, da se bodo podražile. In prodaja zaposlenih v podjetju morda ne pomeni nič - nenadoma so včeraj prejeli bonus v delnicah in ljudje se jih znebijo.

Drugo vprašanje je, kje dobiti takšne informacije. Na srečo morajo insajderji poročati o poslih z vrednostnimi papirji – seveda le o tistih, v zvezi s katerimi so insajderji.

Sporočila o ruskih podjetjih najdete na primer na strežnik za razkritje informacij Interfax. V notranjosti bo že treba poiskati potrebne podatke. Najlažji način za to je uporaba ključnih besed, kot je "spreminjanje velikosti deleža udeležbe." Ameriške insajderje pogosto opazujejo na posebnih storitvah, kot je Finviz, GuruFocus.