Kaj je »bikov trg« in kako ga lahko vlagatelj definira

Kaj je bikovski trg

Biki udarjajo nasprotnike in jih nato dvignejo na rogove. Podobno ravnajo tudi vlagatelji, ki jim pravimo »biki« – zaslužijo na dvigu cen sredstev. Kot da se spustijo na delnice, obveznice, blago, valute, nepremičnine, jih zgrabijo in dvignejo ceno, nato pa jih prodajo po višji ceni.

Obdobje na menjavako se večina vlagateljev obnaša tako, se temu reče "bikov trg". V tem času je povpraševanje po sredstvih veliko, vsi želijo nekaj kupiti, cene pa naraščajo in naraščajo. Na neki točki začnejo vlagatelji verjeti, da je to za dolgo časa. Potem se zgodi samoizpolnjujoča prerokba: vrednost premoženja še naprej rasteT. Felin, N. J. Foss. Družbena realnost, meje samouresničujoče se prerokbe in ekonomija ne zaradi poslovnega uspeha, temveč zaradi zaupanja vlagateljev v nadaljnjo rast.

Seveda na nastanek bikovega trga ne vpliva samo sentiment, ampak tudi bolj objektivni dejavniki. Torej, po krizah, gospodarstvo okreva, ljudje imajo več denarja za

porabe, podjetja pa na tem dobro zaslužijo, kar vodi v povečanje vrednosti premoženja.

Od druge svetovne vojne so ZDA doživeleDelnice so na vrhuncu vseh časov. Tukaj je tisto, kar je ustavilo zadnjih 12 bikov / CNN Business 12 podobnih obdobij. Zadnji od njih se dogaja prav zdaj - velik del svetovnega gospodarstva po finančni krizi 2007-2009 vztrajno raste. In tudi pandemija koronavirusa ni ustavila tega bikovega trga, najdlje zabeleženega.

Kako vedeti, kdaj je prišel bikov trg

Posebne univerzalne metrike ni. Bikov trg je le metaforična definicija ene od faz gospodarskega cikla in pozitivnega razpoloženja na borzah.

Finančni strokovnjaki poskušajoBull Market: Glosar / Investor.gov nekako prevedite v številke. Pogosta metrika je »pravilo 20/20/20«: po padcu za vsaj 20 % se cene premoženja dva meseca dvignejo za 20 % ali več. Včasih se doda, da je konec bikovskega trga še en padec za vsaj 20%.

Skladno s tem lahko investitor načrtuje nakupe v času, ko se kmalu po padcu začne stabilna rast. Vendar so stvari za različna sredstva nekoliko drugačne.

Na borzi

Najlažji način za sledenje rasti na tem trgu je, da pogledate na veliko indeksiki pokrivajo različne sektorje gospodarstva. Praviloma se takšni kazalniki v dobrih časih skupaj dvignejo in v krizi hkrati padejo.

Poleg samih indeksov je pomembno biti pozoren še na tri druge dejavnike:

1. Rast skupnih poslovnih prihodkov. Praviloma raste z enako hitrostjo kot BDP države. Večje kot je povpraševanje po blagu in storitvah, več podjetja z njimi zaslužijo. Rast tega kazalnika je vidna v prvem četrtletju finančno poročilo med bikovskim trgom.
2. Povečanje stopnje donosa. Več blaga kot podjetje proizvede, cenejša je enota proizvodnje zanj. In če je podjetje pred bikovskim trgom dobilo 20 kopejk od vsakega rublja, potem je lahko na njem 30-50 kopejk.
3. Izboljšani množitelji. Vlagatelji radi uporabljajo formule za analizo. In v trenutkih aktivne rasti bodo multiplikatorji pokazali jasne pozitivne trende - od sposobnosti podjetij, da se povrnejo do finančne učinkovitosti.

Na trgu obveznic

Dolžniški vlagatelji uporabljajo tudi indekse – ne delnice, ampak obveznice. Moskovska borza na primer izračuna RGBITR, "Indeks državnih obveznic Moskovske borze". In finančna agencija FTSE Russell izmišljeno 11 indeksov samo britanskega dolga.

Glavna stvar, ki jo odražajo, je skupni tržni donos. obveznice. V mirnih časih takšni vrednostni papirji prinesejo malo, včasih 0,39–1,58 % na leto: a tudi to je višje od inflacije v razvitih državah. In v času krize lahko dobičkonosnost v dolarjih naraste do 20-30% na leto.

Indeksi kažejo, da se trg obveznic v razvitih državah ni končal od sredine 80. let prejšnjega stoletja. V tem času vlagatelji niso nikoli povzročili izgube denarja.

Na trgu blaga

Sredstva v tem sektorju običajno vključujejo plemenite in industrijske kovine, fosilna goriva, žita in drugo. Zaradi raznolikosti blaga ni splošno sprejetega indeksa.

Toda gospodarske cikle je mogoče dobro zaslediti: samo poglejte zgodovinske karte. na primer zlato v letih 2000-2011 doživel močan bikov trg. Za deset let se je unča podražila za 4-5 krat.

Strokovnjaki so rast povezali s porastom proizvodnje računalnikov, pametnih telefonov, set-top boxov, na stotine pametnih gospodinjskih aparatov. Vsi so zahtevali mikrovezje, v katerih je bilo zlato uporabljeno kot prevodnik. Ko se je povpraševanje povečalo, se je povečala tudi cena.

Trenutno aktivno rastejo tudi industrijske kovine: baker, aluminij, jeklo, kobalt, nikelj, cink in podobno. Ekonomisti pojasnjujejo, kaj se dogaja iz različnih razlogov: od okrevanja po pandemičnih karantenah do naraščajoče priljubljenosti električnih vozil in obnovljivih virov energije.

Kako naj ravna vlagatelj na bikovem trgu

Vlagatelji imajo skupen stavek: "Vsakdo je genij na rastočem trgu." To je deloma res, saj ko večina sredstev raste, je enostavno ustvariti dobiček. Tukaj je konkurenca ne zaradi dejstva, ampak zaradi velikosti: na primer zaslužiti 10 ali 30% na leto.

Vendar ne pozabite na volatilnost. Trgi lahko nihajo in težko je uganiti, kje je bilo dno cene in kdaj bo vrh. Lahko tvegate in poskušate zadeti jackpot ali pa zmerno tvegate in na skrivaj zaslužite. Tukaj je nekaj strategij - glede na stopnjo povečanja tveganosti in dobičkonosnost.

Kupi in zadrži

To je klasična in najbolj dostopna strategija za navadnega človeka. Pomen je dobeseden: preberite analitike, poglejte kazalnike, izberite vredna in stabilna podjetja in nato kupite njihove delnice. In jih zadrži notri portfelja vseskozi, ne glede na to, kaj se bo pozneje zgodilo na trgih.

Ta možnost je še posebej primerna za tiste vlagatelje, ki v bližnji prihodnosti ne bodo popravljali dobička ali živijo samo od naložb. Strategija deluje dobro za prihodnost, zlasti v desetih letih.

Na primer, eden najuspešnejših vlagateljev na svetu Warren Buffett je leta 1988 kupil delnice Coca-Cole in jih ima še danes. V 33 letih je naložba prinesla 1553 % dobička brez dividend.

Buffett je verjetno vedel, da so ti vrednostni papirji pri njem že dolgo. Z drugimi besedami, imel naložbeno strategijo - načrt, ki upošteva obzorje, toleranco tveganja in druge osebne lastnosti.

Kupite, držite in malo tvegajte

Osnovna ideja tega pristopa ni nič drugačna, vendar vključuje dodatna tveganja. Gre za to, da investitor loči del portfelja, na primer 10 %, in ga spusti v nevarnejše, a potencialno donosne posle.

Recimo, da je glavni portfelj sestavljen iz varnih obveznic in delnic dividendne družbe - ne bo prineslo veliko denarja, vendar bo zagotovilo stabilen dohodek. V delnice hitro rastočih podjetij je mogoče vložiti tvegan kos. Ali igrajte trgovec in špekulirati o nihanjih cen sredstev. Ali pa zbirajte kriptovalute in opazujte "vaganje cen".

Investitor lahko pri tem izgubi denar, do vseh "tveganih 10%". Če pa je vse resno analiziral in se med volatilnostjo ne paničari, bi bilo morda dobro povečati dobičkonosnost celotnega portfelja.

Ujemite popravke

Ne glede na to, kako močno trg hiti navzgor, se neizogibno pojavijo popravki - kratka obdobja, ko cene premoženja padejo za nekaj odstotkov, včasih pa za 15–20%. Običajno si hitro opomorejo, vendar nekateri vlagatelji čakajo in kupujejo sredstva ravno v takih časih, saj se donosnost še poveča.

Warren Buffett na primer ni kupil le delnic Coca-Cole, ampak je izkoristil tudi popravek po krizi leta 1987. Potem so bili vrednostni papirji vredni približno 2,32 $, sredi oktobra 2021 - 53,94. Groba ocena daje 2225 % donos. Če bi Buffett kupil delnice pred krizo, bi plačal 3,03 $: razlika je majhna, donos pa se dramatično spremeni - 1680,2%.

Trgujte "z finančnim vzvodom"

Te strategije ne uporabljajo več vlagatelji, temveč trgovci – profesionalni udeleženci na borzi. Bistvo je v tem, da vlagate ne samo svoj denar, ampak tudi izposojeni denar – »vzvod« – ki ga običajno vzame posrednik.

Recimo, da trgovec pričakuje, da bo zaslužil s trgovanjem z delnicami proizvajalca aluminija Rusal. Lahko vloži svoj kapital ali pa od posrednika zahteva dodatna sredstva in vložke večkrat pomnoži, običajno 2-5.

Toda to je nevarna metoda, ker je nemogoče vedeti vse. Trgovec lahko računa na 10-15-odstotno rast delnic, zrasle pa bodo le za 2%. To je še vedno donosen posel, vendar s slabim razmerjem med tveganjem in dobičkom: enak rezultat bi bilo lažje doseči z nakupom obveznic.

Tveganja je zelo težko izračunati in oceniti, zato neprofesionalci ne bi smeli znova uporabljati posojil za trgovanje na borzi.

Kakšna so tveganja bikovega trga, ki se jih je treba zavedati?

Bikov trg na splošno velja za varen in optimističen čas za vlagatelje in gospodarstvo. Vendar obstaja več odtenkov, ki jih ne smemo pozabiti.

Rast ni večna

Bikov trg lahko traja več let, a nekega dne se bo vseeno končal v krizi. Če vlagatelj ni pričakoval padca, lahko izgubi veliko denarja na tveganih sredstvih v svojem portfelju - v prvi vrsti izgubijo vrednost.

Tako se je začela finančna kriza 2007–2009: napetosti na trgu so se kopičile več let, in ko se je razlila, so CDS – zamenjave kreditnih neplačil – depreciirali. Zapleteno je zelo tvegano in donosne hipotekarne vrednostne papirje.

Nekateri vlagatelji niso pričakovali zloma, zato so kupili preveč teh zamenjav in jih nato niso uspeli prodati. Zaradi tega so nekatere velike investicijske banke celo šle v stečaj, na primer Bear Sterns.

Bikovski trg se potiska v krize

Dlje kot traja bikov trg, močnejša je samouresničujoča se prerokba: ne ekonomija, ampak vera začne dvigovati cene.

Recimo, da je podjetje "Pervaya" začelo veliko zaslužiti, njegovi prihodki, stopnje dobička so se povečale in multiplikatorji so postali boljši. Delničarji bodo zagotovo povečali povpraševanje dividende - po možnosti na račun kapitalskih naložb in zvišanja plač zaposlenih. V tem trenutku bodo vlagatelji dobili več denarja, dolgoročno pa bodo vsi izgubili.

Vlagatelji precenjujejo realnost

Pomembno vlogo igra tudi psihologija vlagateljev. To dobro kažejo "indeksi optimizma". Veliko jih je, eden najbolj uglednih je indeks Wells Fargo/Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Nekatere najvišje vrednosti so bile tik pred krizama 2000 in 2007.

Drug primer napačne tržne presoje je prizadevanje za dobičkonosnost, kar morda ni povsem realno. Recimo, da argentinske državne obveznice obljubljajo velik donos - 49,07 % na leto. Izdajo pa se le v nacionalni valuti, katere inflacija je leta 2021 na ravni 48%, torej je realna dobičkonosnost približno odstotek.

Kaj je vredno zapomniti

1. Bikov trg je obdobje, ko vlagatelji kupujejo sredstva na finančnih trgih, cene pa še vedno rastejo.
2. Za začetek bikovega trga ni jasne metrike, obstaja pa "pravilo 20/20/20": po padcu za vsaj 20 % se cene premoženja dva meseca dvignejo za 20 % ali več.
3. Bikov trg lahko prizadene katero koli premoženje, od delnic in obveznic do nepremičnin in valut.
4. Obdobje bikovega trga je najboljši čas za zasebnega vlagatelja: lahko vlagate in ne tvegate preveč.
5. Obstajajo tudi nevarnosti. Glavna stvar je, da se ne ujamete v past "rast bo večna": konec bo in bolje je, da v tem trenutku nimate pri roki tveganih naložb.