Kaj so naložbe ESG in zakaj so pomembne

Kaj je naložba ESG

Naložbe ESG so dolgoročne naložbe v podjetja, ki varujejo planet, izboljšujejo kakovost življenja ljudi in so dobro vodena.

Da bi takšna podjetja našli in lažje vlagali vanje, so financerji in okoljevarstveniki razvili tri dejavniki, ki so okrajšani kot ESG: ekologija, družbena odgovornost, korporacija nadzor. Znotraj vsakega so prišiti različni kazalniki:

• Okolje. Podjetje ne sme škodovati planetu: slabo vplivati ​​na podnebje, proizvajati toplogredne pline, odlagati odpadke, uničiti gozdove, izčrpati naravne vire in uporabljati neobnovljive vire energije, kot je bencin ali dizelsko gorivo.
• Socialni. Podjetje mora zagotavljati dobre delovne pogoje, varovati zdravje zaposlenih, spremljati varnost pri delu in enakost spolov ter graditi odnose z dobavitelji in potrošniki.
  instagram viewer
• Upravljanje. Podjetje mora vzdrževati razumno plačo in strukturo upravljanja, izvajati revizije, razvijati davčno strategijo, spoštovati pravice delničarjev in se ukvarjati z notranjo varnostjo.

Kazalnikov je veliko, določen nabor je odvisen od gospodarskega sektorja, v katerem podjetje deluje. Za naftne družbe je na primer pomembno, da upoštevajo okoljske dejavnike, za banke pa korporativno upravljanje in odnose s strankami.

Tudi vlagatelji imajo raje drugačnoSocialne naložbe: Pregled tujih praks strategijoPriročnik za začetnike o odgovorni naložbi v infrastrukturo Naložbe ESG:

• Tematske naložbe. Nekateri za svoje naložbe izberejo zelena podjetja. Nekateri na primer financirajo gradnjo sončnih kolektorjev, drugi pa čiščenje odpadne vode. Splača se: stroški podobnih evropskih podjetij so v obdobju 2007–2015 narasliEurosif European SRI Study 2016 za 448%.
• Pozitivna izbira. Vlagatelji podpirajo podjetja, ki se v svoji panogi najbolje držijo načel ESG. Na primer, proizvajalec sončne energije SonnedixInfrastrukturno odgovorne naložbene strategije elektrarna s takšnimi standardi proti nevihti, da orkani poškodujejo največ 0,5% sončnih kolektorjev. V skladu s tem podjetje izgubi manj denarja v naravnih nesrečah kot drugi proizvajalci.
• Negativna izbira. Vlagatelji nočejo vlagati v določena podjetja ali sektorje, ki ne podpirajo načel ESG: v proizvajalce alkohola, tobaka, orožja ali naftnih derivatov. Na primer, čeprav je bil zgrajen cevovod za dostop Dakota, je bilo njegovo podjetje operater zapleteno v tožbe plemen, ki so bila prikrajšana za čisto vodo. Vlagatelji v to podjetje so izgubili nekaj denarja, vlagatelj ESG pa vanj niti ne bi vlagal.
• Neposredno sodelovanje. Nekateri vlagatelji začnejo aktivno vplivati ​​na podjetja, v katera so vlagali: zahtevajo sprejetje sklepov in glasovanje o okoljskih in socialnih vprašanjih; celo upravljanje sprememb za boljše upravljanje.

Zakaj bi morali pri naložbah upoštevati ESG merila

Ker ne morete prezreti tistega, kar vas zanimaTrajnostni signali: Posamezni interes vlagateljev, ki ga vodi vpliv, prepričanje in izbira. OD. 4, stolpec 1 polovica celotnega prebivalstva ZDA in 70% tisočletniki te države.

Obstaja še več razlogov, zakaj ESG v finančnih strategijah ni več mogoče prezreti.

Podjetja ESG se podražujejo, ker jih podpirajo veliki vlagatelji

Institucionalni vlagatelji - zavarovalnice, skladi in banke - promovirajoTrajnostno vlaganje: hiter razvoj Program ESG je najbolj aktiven: 91% jih razvija naložbene strategije ESG. Takšne organizacije torej denar vzamejo na tisoče zasebnih vlagateljev teči deset milijard dolarjev. Po zaslugi institucionalnih vlagateljev je kapital v odgovornih naložbah stopilESG dejavniki pri vlaganju. OD. 6 30 bilijonov dolarjev.

Institucionalni vlagatelji so vlagali le za leto 2020 in samo v ZDAPoročilo o ameriških trajnostnih in vplivnih naložbenih trendih 2020 Premoženje ESG v višini 2,5 bilijona dolarjev.

Nekateri vlagatelji ustanovijo organizacije ESG, kot so PRI, GSIA, GIIN ali IIGCC. Najbolj aktivno združenje je Climate Action 100+: sestavlja ga več kot 500 vlagateljev, ki upravljajo 55 bilijonov dolarjev. Že s samim vlaganjem lahko zaloge podjetja potisnejo navzgor.

Energetsko podjetje NextEra je z njihovo podporo v desetih letih zraslo za 443%. To je zato, ker je leta 2011 napovedal, da bo elektriko proizvajal predvsem iz obnovljivi viri: veter in sonce.

Drug primer je Aedifica, ki vlaga v medicinske nepremičnine za starejše, ki potrebujejo oskrbo. Malo je trpela noter Kriza 2008, toda od takrat so v podjetje vlagali veliki investicijski skladi, ki je zrasel za 204%:

Toda delnici naftnih družb BP in ExxonMobil v istih 10 letih so upadli za 41% oziroma 29%.

Podjetja ESG prejemajo pomoč in ugodnosti od vlad

Države se razvijajoPosvetovanja PRI in pisma 2021 zakoni in smernice, ki prisilijo podjetja, da razkrijejo informacije o uspešnosti ESG. V skladu s tem je vlagateljem lažje sprejemati odločitve:

• Evropska unija je sprejela klasifikacijo podnebnih dejavnosti, direktivo o pravilih poročanja o trajnosti in zahtevo, da se pri finančnem svetovanju upoštevajo dejavniki ESG.
• Združeno kraljestvo pripravlja zahteve po razkritju finančnih informacij, povezanih s podnebjem, in smernice za objavo nefinančnih informacij ESG.
• ZDA razpravljajo o smernicah za razkritje vplivov na okolje, enakosti spolov in stroškov političnega lobiranja. Pripravljajo se tudi zahteve za upoštevanje dejavnikov ESG pri ocenjevanju tveganja in donosnosti vlog.
• Kitajska vlagatelje spodbuja, naj upoštevajo dejavnike ESG, in podjetja zavezuje, da jih objavijo v svojih poročilih.
• Rusija ustvarjaKoncept organizacije metodološkega sistema v Rusiji za razvoj zelenih finančnih instrumentov in odgovornih naložbenih projektov načrt prilagajanja podnebnim spremembam za vladne agencije, doktrino okoljske in energetske varnosti ter nacionalni projekt "Ekologija", ki zahteva zmanjšanje škodljivih emisij iz podjetij.

Državah pomoč in podjetja ESG - oproščena davkov ali jih znižajo. Prav tako vlagajo v raziskave in razvoj ali subvencionirajo izdelke.

Na primer, kitajska vlada poskušaElektrična mobilnost po krizi: Zakaj samodejna upočasnitev ne bo škodila povpraševanju po električnih vozilih naj bodo električna vozila lokalnih proizvajalcev cenovno ugodnejša. Kupci so oproščeni nakupnega davka in znašajo 22.500 juanov (258.000 rubljev). Če električni avtomobil, kot je Pocco Meimei, stane 29.800 juanov, potem morate dejansko plačati 7300 juanov. Dobičkonosni so tudi proizvajalci, ker prodaja raste, lažje pa je konkurirati tujim modelom.

Spodbude za vlaganje v projekte ESG dajejoUredba vlade z dne 30. aprila 2019 št. 541 "O odobritvi pravil za dodeljevanje subvencij iz zveznega proračuna ruskim organizacijam za povračilo stroškov plačila kupona za obveznice, izdane v okviru izvajanja investicijskih projektov za uvedbo najboljših razpoložljivih tehnologije " in v Rusiji. Na primer za "zelene obveznice" - vrednostne papirje, s pomočjo katerih pritegnejo denar za projekte, ki pomagajo izboljšati okolje ali zmanjšati škodo naravi. Če bo družba plasirala take obveznice, ji ne bo treba plačevati obresti iz lastnega žepa: država bo investitorjem povrnila kupone. In vlagatelji sami lahko zaslužijo na ceni obveznic:

Vlagatelji lahko zavrnejo sodelovanje z zelenimi podjetji

Veliki investicijski skladi že silijo podjetja k etičnemu vedenju:

• Odpadajo trije največji pokojninski skladi države New YorkŽupan de Blasio, nadzornik Stringer in skrbniki napovedujejo približno 4 milijarde dolarjev odprodaje fosilnih goriv od 4 milijard dolarjev za naložbe v naftna in plinska podjetja: postopoma prodajajo delnice teh družb in denar nakazujejo bolj zelenim podjetjem.
• Investicijska banka Goldman Sachs je to zavrnilaOkvir okoljske politike vlagati v razvoj naftnih in plinskih polj na Arktiki.
• Farmacevtska skupina vlagateljev Purdue Farma bankrotiraS telefonskimi klici v višini 2300 USD Purdue odpre velik zavihek za stečaj ona: Vložili so zahtevek v višini 400 milijonov dolarjev zaradi škandala z opioidnimi drogami.
• Vlagatelji so grozili, da bodo prodali delnice in zamenjali direktorja, če naftna družba Exxon Mobil ne bo zmanjšala emisij. Korporacija je obljubilaPod pritiskom podnebja želi Exxon Mobil zmanjšati intenzivnost emisij do leta 2025 jih prerežite na polovico. Po objavi so se njene delnice v petih mesecih povzpele za 46%:

Vlagatelji radi skrbijo za svet

To je preprost argument: lepo je zaslužiti s tem, kar je dobro za planet in človeštvo.

Kot je navedeno v člankuTrg plemstva: Kdo potrebuje moralne naložbe in zakaj RBC so v zadnjem stoletju ljudje začeli živeti bolje in se spoprijeli z globalnimi težavami.

Kako oceniti podjetja po ESG

Vlagatelji preučujejo različne vire in nato vse skupaj. Tu iščejo profesionalciRaziskava trajnostnih naložb 2020. OD. 20 informacije o potencialnih naložbah ESG:

Povprečni vlagatelj zna cenitiKakšno razliko ima ponudnik ocen ESG Podjetje ESG na tri načine:

• Temeljna. Zberite stotine ESG meritev, ki jih objavijo podjetja ali ponudniki podatkov Bloomberg ali Refinitiv. Nato razvijte lastno metodologijo za nakup sredstev.
• Specialist. Preučite ocene podjetij za posebne dejavnike ESG: metrike ogljika (emisije toplogrednih plinov, poraba energije in nadomestila), upravljanje podjetij ali uveljavljanje pravic oseba. Takšni podatki so na primer objavljeni TruCost, Equileap ali Projekt razkritja ogljika. Metoda je primerna za vlagatelje, ki ne želijo etike na splošno podpirati s svojim denarjem, temveč rešiti ozek problem.
• Celovito. Uporabite ocene ESG, ki jih zagotavljajo finančne družbe. Združuje objektivne in subjektivne podatke: javne meritve in ocene strokovnjakov in analitikov.

Skoraj vsa večja investicijska in analitična podjetja sestavljajo ocene ESG: MSCI, TruValue, Vigeo eiris in Vzdrževalna analitika. Vsako podjetje na svetu ne gre tja, lahko pa najdete znana ali velika podjetja.

Na primer, proizvajalec električnih vozil Tesla ima nadpovprečne rezultate. Podjetje odlikujejo korporativno upravljanje in trajnostne proizvodne zmogljivosti: potencial za razvoj zelenih tehnologij in odstotek dohodka, ki ga podjetje od njih prejme. Hkrati Tesla trdi, da ne uspeva pri varnosti izdelkov in upravljanju s človeškimi viriOrodje za iskanje podjetij MSCI ESG Ratings ocenjevalci.

Podjetja z viri imajo nizke kazalnike. Tako je bil Gazprom med naftnimi in plinskimi podjetji prepoznan kot srednjekmečki glede na faktorje ESG, med vsemi korporacijami pa v zadnji četrtini ocene. Ampak priznajoOcene tveganja ESG podjetja Sustainalytics avtorjev seznamov, vodstvo dobro sodeluje z ESG:

Majhna podjetja je bolje iskati v lokalnih analitičnih virih. Na primer, energetsko družbo Enel Rusija ocenjuje agencija RAEX, ki je sestavila ocene ESG ruskih podjetij.ESG-lestvica ruskih podjetij in regijahOcena ESG ruskih regij:

Kakšne težave je pri ocenjevanju podjetij po ESG

Vlagatelji se še niso dogovorili, kaj šteti ESG in kako ga oceniti. In države se niso odločile, komu in za kaj bodo koristile.

Splošno opredeljene definicije ESG ni

Opredelitev naložb ESG na začetku tega članka je le ena različica. Poleg tega obstaja še več načinov za opis ESG, pri čemer gre za iste dejavnike: etika, trajnost in družbena odgovornost.

Težava je v tem, da je mogoče kriterije ESG, četudi so jasni in merljivi, uporabiti za skoraj vsako podjetje. Recimo, da ima socialno omrežje Facebook nizko vrednostOcene MSCI ESG, Facebook, $ FB Ocena ESG: čeprav to nima negativnega vpliva na naravo, podjetniška strategija in slaba zasebnost podatkov vlečeta socialno mrežo navzdol.

Zato je delež različnih sektorjev v skladih ESG praktičnoSkladi ESG večinoma sledijo trgu enako kot na običajnem delniški trg. Na primer prevladovanje tehnoloških podjetij in majhen delež energije - čeprav je ravno razvoj ESG spodbudila zelena energija:

Metodologije ocenjevanja ESG se zelo razlikujejo

Na svetu obstaja več kot 600 načinovPodatki ESG: omamljeni in zmedeni ocenite podjetje po ESG in vsak bo pokazal svoj rezultat. Vlagatelji razpravljajo, da je čas za oblikovanje skupnega sistema, kot so računovodski standardi. Nekatera finančna podjetja že pišejoCFA kljub kritikam napreduje s standardom ESG osnutke takšnega sistema, vendar je še vedno daleč od obsežne izvedbe.

Druga posledica je, da imajo bonitetna podjetja različna ESG merila: nekatera upoštevajo emisije iz proizvodnje v tem trenutku, druga pa v dinamiki; za enega so pomembni visoko usposobljeni zaposleni, za drugega pa odsotnost diskriminacije pri delu.

Posledično se izkaže, da se ocene istega podjetja razlikujejo. Proizvajalec električne energije NextEra je MSCI uvrstil med vodilne v industrijiOcene MSCI ESG:

Toda to isto podjetje je močan srednjak iz druge agencije, RefinitivRezultati podjetja Refinitiv ESG:

Vidijo tudi ekonomisti na Massachusetts Institute of TechnologySkupna zmeda: Razhajanje ocen ESG razpršenost ocen. Ugotavljajo, da je to pomembna ovira za pametno vlaganje v "odgovorna" podjetja. Obstaja celo seznam 25 podjetij z največjim številom ocen večjih bonitetnih agencij:

Dobičkonosnost podjetij ESG se izračuna na različne načine

Koristi vlaganja v podjetja ESG so odvisne tudi od tega, kdo, kako in zakaj šteje. Izkazalo se je, da so odgovorne naložbe donosne in donosne.

Na primer, indeksni sklad ESG Fidelity je leta 2020 zrasel za 33%. Za primerjavo: redni indeks S&P Global 1200 se je v istem časovnem obdobju povzpel za 23%:

Tudi podjetja ESG so boljšaPrehitevanje krize: trajnost in uspešnost trga. OD. 3 pokazali med velikim padcem trgov v začetku leta 2020. Bonitetne agencije dajejo podjetjem "ESG-točke", kjer je A - najvišja kategorija, E - najnižja. Tukaj je število podjetij različnih kategorij, ki so izgubila med 19. februarjem in 26. marcem (v primerjavi z ameriškim tržnim indeksom S&P 500):

Druge študije, nasprotno, kažejo nižjo donosnost podjetij ESG v primerjavi s trgom. Tako je ocenila finančno-analitična skupina Factor ResearchPodatki ESG: omamljeni in zmedeni 790 ameriških podjetij z ocenami ESG. Izkazalo se je, da so podjetja ESG manj nestanovitna (cena manj odstopa od povprečja) kot tradicionalna podjetja, vendar so tudi manj donosna:

Tretja skupina študij potrjuje, da se donosnost indeksov ESG malo razlikujeZDA Stopnje prihrankov iz običajnih delniških indeksov. Oba sta kazalnika, ki sledita ceni določene skupine vrednostnih papirjev. Storitev Daily Shot jih je primerjala med seboj: razlika se je izkazala za majhno.

Kako vlagati v podjetja ESG

Naložbe ESG so težka naloga, upoštevati morate prednosti in slabosti. Ampak, če je to za vas pomembno nego o planetu in ljudeh, ki živijo na njem, tukaj je opisano, kako lahko vlagate v podjetja ESG.

Kupite delež v skladu ESG

Najlažji način je kupiti delež v temelj, ki je premoženje že izbralo po merilih ESG. Izbira je odvisna od tega, kateri delniški trgi so vlagatelju na voljo:

• Ameriške borze. Z njimi se trguje naprej140 Družbeno odgovorni ETF 140 družbeno odgovornih ETF z različnimi donosi, mešanico sredstev in velikostjo. Največji je iShares ESG Aware MSCI USA ETF s 15 milijardami dolarjev premoženja. V letu je zrasel za 47%.
• Peterburška borza. Preko njega lahko kupite približno 80 tujih skladov, vključno z ESG. Pogoj je biti kvalificiran vlagatelj, česar si vsi ne morejo privoščiti. To je poseben status, ki zahteva premoženje v vrednosti šest milijonov rubljev ali posebno finančno potrdilo.
• Moskovska borza. Navadnim vlagateljem sta na voljo dva sklada ruskih podjetij: SBRI (450 milijonov rubljev pod upravljanjem) in ESGR (148 milijonov rubljev pod upravljanjem).

Koristno je natančno videti, katere delnice je sklad kupil: zgodi se, da gre za nabor farmacevtskih ali tehnoloških podjetij, ki le formalno izpolnjujejo merila ESG.

Delnice ali obveznice ESG kupite sami

Ruski vlagatelji lahko prek svojih delnic kupijo delnice večine podjetij posrednik. Pred nakupom je vredno preučiti:

• Ocene. Bolje je, da si ogledate nekaj in sami izračunate povprečno oceno podjetja, ki vas zanima. Največji ponudniki brezplačnih ocen: MSCI, Vzdrževalna analitika, Refinitiv in RAEX.
• Indeksi. Prikazujejo, kako so se podjetja ESG sčasoma razvijala: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Glavni indeksi za ruska podjetja - "Odgovornost in odprtost" in "Vektor trajnostnega razvoja" iz ruske unije industrijcev in podjetnikov.

Zelene obveznice so v bistvu enake običajnim obveznicam. Razlika je v tem, da se naložbe porabijo za financiranje okoljskih projektov: zmanjšanje emisij toplogrednih plinov, nakup električnih vozil ali recikliranje odpadkov. Tu jih lahko dobite:

• Moskovska borza je sektorju, kjer se trguje z enim ducatom "zelenih" in "socialnih" obveznic.
• Na tujih borzah obstaja izbira obveznic posameznih podjetij ali skladov, na primer Xtrackers J.P. Morgan ESG USD visoko donosne obveznice ETF

Dajte kapital zaupanju

Upravljanje skrbništva je sporazum, po katerem vlagatelj prenese kapital na banko ali finančno podjetje, ga vloži in dobiček razdeli.

Ta strategija je primerna za vlagatelje, ki so pripravljeni vložiti nekaj sto tisoč rubljev, manj pa ne sprejmejo. Posebne pogoje in značilnosti naložb je bolje preveriti pri bankah in družbah za upravljanje - vse je zelo drugačno.

Česa se spomniti

1. ESG vlaga v naložbe v vrednostne papirje podjetij, ki skušajo ohraniti naravo ali pomagati družbi.
2. ESG pomeni enivornmental, social, management, kar pomeni „ekologija, družbeni razvoj in upravljanje podjetij“. To so skupine posebnih meril, ki se uporabljajo za ocenjevanje podjetja. Vsak kazalnik vsebuje na desetine meritev. Na primer, »ekologija« vključuje podnebne spremembe, emisije toplogrednih plinov in industrijske odpadke.
3. Odgovorno vlaganje podpira 90% velikih vlagateljev. Do leta 2020 so v podjetja ESG po vsem svetu vložili 17 bilijonov dolarjev.
4. Vlagatelji podjetja ESG ocenjujejo podjetja na tri glavne načine: preučujejo posebne ocene, indekse in poročila analitikov.
5. Odgovorna naložba se še vedno razvija, zato nihče ni prepričan, kako pravilno dodeliti in pretehtati dejavnike ESG. Enotni standardi za vlagatelje in podjetja se šele razvijajo.
6. Najlažji način vlaganja v podjetje ESG je nakup deleža v borznem skladu ali deleža določenega podjetja.